Modelo IS-LM

El modelo IS-LM constituye un instrumento fundamental en macroeconomía para el análisis del impacto de la política monetaria y fiscal en la determinación del ingreso nacional de equilibrio dentro de una economía. Este modelo correlaciona la tasa de interés con el nivel de ingreso, tanto desde la perspectiva del mercado de dinero (representado por la curva LM) como del mercado de bienes y servicios (representado por la curva IS). El modelo IS-LM supera la premisa de inversiones exógenas, considerando la tasa de interés como un determinante crucial tanto en la demanda de inversión en el mercado de bienes como en la preferencia por la liquidez en el mercado monetario. Esta estructura teórica permite establecer simultáneamente los valores de equilibrio de la tasa de interés (i) y del ingreso nacional (Y).

La representación gráfica del modelo IS-LM facilita la identificación de las combinaciones de tasa de interés (i) e ingreso nacional (Y) que logran el equilibrio en ambos mercados. Las curvas fundamentales de este modelo son:

• Curva IS. Esta curva refleja los puntos de equilibrio en el mercado de bienes, relacionando variaciones en la tasa de interés y el ingreso nacional.
• Curva LM. La curva LM muestra los puntos de equilibrio en el mercado monetario, vinculando cambios en la tasa de interés y el nivel de ingreso.

El punto donde se intersectan las curvas IS y LM marca el equilibrio IS-LM, donde se estabilizan tanto el mercado de bienes como el monetario. El modelo IS-LM es crucial para evaluar los efectos de intervenciones en política fiscal y monetaria, y su influencia en ambos mercados hasta alcanzar un nuevo estado de equilibrio.

Modelo de Renta-Gasto. El modelo IS-LM se deriva y amplía del modelo de renta-gasto. La principal distinción entre ambos modelos radica en el tratamiento de las inversiones. En el modelo de renta-gasto, las inversiones se consideran una variable exógena, definida por las expectativas a largo plazo del sector empresarial. En contraste, el modelo IS-LM asocia las inversiones con la tasa de interés actual, es decir, con el costo del capital.

Subempleo de recursos. En el modelo IS-LM, el nivel de ingreso (producción) de equilibrio, que se establece en conjunto con la tasa de interés, no necesariamente corresponde al nivel de pleno empleo de recursos. De hecho, frecuentemente, este ingreso de equilibrio es menor al nivel de pleno empleo, lo que indica un espacio significativo para la intervención de políticas económicas destinadas a estimular el ingreso y la demanda agregada. Esto convierte al modelo IS-LM en una herramienta analítica eficaz para la formulación de políticas económicas.